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鋼鐵企業參與期市大有作為
發布日期:2016-07-20      瀏覽次數:1900      Tag:湖南焊管廠家|焊接鋼管價格|焊接鋼管

  近日,中國鋼鐵工業協會和大連商品交易所聯合舉行“期貨市場服務鋼鐵企業座談會”,通過交流,與會鋼企達成共識,認為期貨市場應成為企業風險管理中心,堅持把期貨操作與采購、銷售等一體化考慮的期現結合思路。期貨工具助力經營
  隨著近年煤焦礦期貨品種上市及有效運行,國內大型鋼企對期貨工具的認識度普遍提高,操作模式日益豐富。
  “南鋼通過期貨市場,做了不少鎖價長單的買入套期保值,目的是鎖定成本。”南京鋼鐵集團代表介紹,“如果不通過期貨市場鎖價,企業是不敢接長單的,那樣風險敞口太大,比如焦炭或鐵礦石測算下來有100元毛利時,按常規看這個單是虧本的,不能接。但通過期貨市場,在鐵礦石期貨貼水現貨的行情下,經過測算,毛利可以擴大到150元,這樣企業就敢于操作了。2015年做了5單鎖價長單,通過綜合折算,現貨有5000萬元左右的毛利,期貨損失近1000萬元。最后對沖,綜合收益大概在4000萬元。”該人士強調,通過期貨套保,企業能在很大程度上支撐現貨方面的經營,使原來處于虧本或盈虧平衡線以下的貿易單也可以接。期貨和現貨收益綜合衡量后,企業經營空間更大了。南鋼還利用期貨交割做了針對庫存的賣出套保,主要防范存貨跌價的風險。此外,期貨點價、建立虛擬鋼廠也在研究和運用范圍內。
  鞍鋼相關負責人表示,期貨對企業生產經營的作用日益體現,長遠來看,供給側改革大背景下,鋼鐵行業結構調整,轉型升級任重道遠,鋼鐵行業產能過剩,利潤微薄局面短期改變不了。通過期貨套期保值,可有效轉移價格波動風險,控制原料采購成本,鎖定產品銷售利潤。
  南鋼代表表示,鋼鐵行業原料采購定價和產品銷售定價在時間上不同步,由于時間差異,采購和銷售處在被動狀態下,完全受制于市場。有了期貨市場后,這種剪刀差造成的風險可以通過期貨交易實現風險對沖。同時,企業可以利用期市平滑利潤,保障正常經營節奏,“能夠使用好期貨工具很重要,期貨的保證金制度能提高資金使用效率,現在鋼鐵企業都缺錢,資金鏈都很緊張,用保證金的錢去做全額資金做的事,對公司一定是有利的。”
  隨著鐵礦石期貨市場運行日趨成熟,許多國企鋼廠從外圍關注進入“試水”階段,加深了對期貨工具的理解。河鋼國貿從2014年起關注大商所的煤焦礦期貨,真正操作從2015年下半年開始,第一單實物交割發生在今年的鐵礦石1月合約上。河鋼代表表示,“參與交割是因為套保必然涉及交割問題,通過實際交割能知道交割成本大致多少,成本清楚后,未來測算期現價差、制定操作策略時將更清晰。”
  構建高效組織結構
  對于企業參與期市來說,構建完善高效的組織結構是能否用好期貨工具的基石,注重期貨部門建設、“一把手負責”制和期現盈虧綜合考量,是行業公認的企業能否高效利用期貨工具的三把金鑰匙。
  譬如,鞍鋼對期貨套期保值業務高度重視,內部建立了組織構架和管理制度,在管理層面,總經理擔任領導小組組長,操作層面成立期貨部,設有交易員、信息員,專置風控崗位,同時建立相應期貨管理制度。南鋼也建立了較完善的期貨業務組織架構,其負責期貨操作的是證券部,主要做套保預案。具體       操作上,各事業部發起,證券部制定預案,決策層拍板,證券部開展建倉、平倉操作。最后,期現綜合測評,盈虧由事業部承擔。
  不過,也有部分參與期貨的鋼企期貨部在人員配備和執行上出現問題。永安期貨總經理施建軍表示,“有的鋼廠雖然設立了期貨部,但在具體執行上將期貨操作與現貨操作割裂開來。期貨部門如果不接觸、不了解企業的現貨操作,不把期貨操作與購銷結合起來、統一評價,就會變成投機。”
  中紡糧油顧問郭彥超也表示,工業加工企業要建立正確的組織結構,樹立以實現穩定的加工利潤為核心的經營理念,成立期貨部門的主要職責是下單,為公司鎖定利潤,而不是要完成賺多少錢的任務。
  與會企業代表認同,必須把期貨部作為公司的重要戰略部門去運作,培養既懂期貨又懂現貨的團隊,再依托合理的組織架構,才能真正在制度層面運用好期貨工具。“從公司角度來說,不僅在業務層面上討論期貨及衍生品工具的使用,更希望把它上升到公司戰略層面。”南鋼代表表示。樹立正確風險管理理

手机看片5   據了解,盡管鋼企已普遍關注、參與期貨市場,但對期市風險的理解還存在誤區,畏懼風險而望“期”色變,是制約很多企業參與期市的原因之一。對此,施建軍表示,“不同的成本、不同的信號、不同的資金會有不同的組合,實現風險的有效匹配是期市的重要作用之一。”

  施建軍認為,鋼廠在鋼鐵衍生品上具有信息、客戶資源、資金等天然優勢,同時鐵礦石、焦炭、焦煤和螺紋鋼期貨工具運行良好,為企業參與市場提供了便利,這一優勢更是國外鋼廠不具備的,鋼企參與期市能大有作為。大商所總經理王鳳海表示,服務實體經濟是期市立足之本,近年來,為鼓勵產業企業       參與期貨市場,大商所出臺了一系列優惠政策,目前在現有政策基礎上,交易所正在研究制定更優惠的政策措施,進一步降低產業企業參與期市的成本;為完善產業培訓,大商所將積極配合中鋼協,搭建長期合作平臺,建立由中鋼協、交易所、期貨公司、鋼鐵企業共同參與的常態化期貨業務交流機制,同時,適時面向鋼鐵企業主要領導開展期貨市場的培訓。此外,大商所專門成立了產業拓展部,希望與鋼企加強溝通,推動企業掌握和利用好期貨工具,促進企業穩定運營。

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